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公司的产品力，简而言之就是公司的壁垒和渗透力，是指在无论是在增量市场还是存量市场，公司都具备提升市场份额和价格的潜力。公司产品可以替代别家公司产品，而反过来则并不容易。替代别家公司产品的实现途径可以是外延并购、同类创设、渗透率提高。LVMH是典型的外延并购，立讯精密是典型的同类创设，茅台是典型的渗透提高，虽然所面临的市场竞争格局、市场空间完全不相同，这些公司均实现了相似的长期增长。
责任编辑：梁斌 SF055来源：阿尔法工场政策“黑天鹅”起舞的医药板块阴霾不断。就在其他个股均有企稳之势时，海正药业（SH：600267）却突于今日（12月18日）早盘闪崩——11时左右从跌停板位置爬起后，一直维持着7个点以上的跌幅。自5月的年中高点算起，海正药业股价几近腰斩。这只曾与恒瑞医药（SH：600276）齐名的明星医药股，如此近况令人侧目。
三、遵循国际规则、商业原则。中方一直以来，都要求企业遵循国际规则和商业原则，并积极对接中国标准和国际标准，推进“一带一路”建设的大部分项目，都是按照企业主体、市场导向、商业原则、国际惯例的基本原则展开。政府主要起到共同政策、改善投资环境，为企业提供公共服务方面的作用。
EIA数据显示，美国原油库存降幅小于预期，因美国炼油厂上周消耗的原油较前一周减少，加工的原油较上年同期减少2%，尽管正值夏季汽油需求旺季。这表明，在迹象显示经济正在走弱之际，全球最大的原油消费国美国的石油需求可能正在放缓。美国政府周三公布的数据显示，5月制造业新订单连续第二个月下滑，加重对经济的担忧。
未来中长期，要接受M2在8%—9%的增速水平。政策中长期会保持这样的定力，三大攻坚战之首就是化解风险，虽然Q1的货币政策执行报告里，也表达一些偏暖的信号，包括刚才说的短期政策对冲，表达出对去杠杆的缓和。但是从国有企业的资产负债率和地方政府的杠杆水平上看，还有一个比较长的降杠杆阶段。只不过短期面临放缓。
而当前我国金融供给侧究竟存在哪些问题？从金融体系资金流动链条的角度来看，金融体系可以分为三大部分：资金端、金融机构及市场、和融资端，即居民和企业的资金通过金融机构及金融市场流向具有融资需求的行业和部门。当前我国金融供给与资金端、金融机构与市场自身、以及金融供给与融资端均存在结构性匹配问题，具体来看：
